Beta |
衡量某只股票或某组股票与整体市场相比的波动性。CAPM假设整体市场的beta值为1。如果beta值小于1,则股票比整体市场风险更小(价格波动更小)。如果股票beta值大于1,则其比整体市场风险更大(价格波动更大)。 |
CAPM |
该模型用于量化风险资产的风险回报比益。要计算股本投资的风险回报比益,需要使用CAPM公式:K (e) = 无风险利率 + (beta x 市场风险溢价)。 |
股本成本 |
股本的预期回报率,或股本资金的市场机会成本。用资本资产定价模型(CAPM)计算。 |
票面利率 |
负债的合同利率。反映负债发行时的市场条件。 |
有效税率 |
根据实付现金税款计算的税率。有效税率用于现金流预测。由于递延税今后支付,因此实付现金税款一般等于当前税金。 |
对beta重置杠杆 |
资本结构发生重大变化时的第二步。杠杆beta反应公司运营战略与财务战略等系统性风险。 |
无风险利率 |
投资者投资期内确保能够获得的利率。在其期限内,无风险资产的任何周期收入流均不能因信贷风险、流动性风险或投资风险而产生价值变化。由于政府证券相对稳定,且数量充足,因此常被用作无风险利率。 |
无杠杆beta |
负债与股权比例发生重大变化时采取的第一个步骤。无杠杆beta反映公司无负债情况下的风险状况。即不考虑财务风险的情况下,公司的业务风险。 |